Venture Leasing: Pembiayaan Startup Saat Naik

[ad_1]

Menurut Pricewaterhouse Coopers, investasi oleh kapitalis ventura institusional di perusahaan rintisan tumbuh dari kurang dari $ 3,0 miliar pada awal tahun 1990-an menjadi lebih dari $ 106 miliar pada tahun 2000. Meskipun volume modal ventura telah menurun secara signifikan sejak tahun-tahun "gelembung" ekonomi pada akhir 1990-an, volume saat ini sekitar $ 19 miliar per tahun masih menunjukkan tingkat pertumbuhan yang substansial. Para kapitalis ventura akan mendanai lebih dari 2.500 startups pertumbuhan tinggi di AS tahun ini.

Pertumbuhan dalam investasi modal ventura telah melahirkan area penyewaan peralatan yang relatif baru dan berkembang yang dikenal sebagai 'penyewaan usaha'. Persis apa itu penyewaan usaha dan apa yang telah mendorong pertumbuhannya sejak awal 1990-an? Mengapa usaha penyewaan menjadi sangat menarik bagi perusahaan yang didukung modal awal? Untuk menemukan jawaban, kita harus melihat beberapa perkembangan penting yang telah mendukung pertumbuhan segmen penyewaan peralatan penting ini.

Istilah sewa guna usaha menjelaskan pembiayaan peralatan yang disediakan oleh perusahaan penyewaan peralatan untuk pra-laba, tahap awal perusahaan yang didanai oleh investor modal ventura. Startup ini, seperti kebanyakan bisnis yang sedang berkembang, membutuhkan komputer, peralatan jaringan, perabotan, peralatan telepon, dan peralatan untuk produksi dan R & D. Mereka bergantung pada dukungan investor luar sampai mereka membuktikan model bisnis mereka atau mencapai profitabilitas. Memicu pertumbuhan dalam sewa guna usaha adalah kombinasi dari beberapa faktor, termasuk: ekspansi ekonomi baru, peningkatan pasar IPO, bakat kewirausahaan yang melimpah, teknologi baru yang menjanjikan, dan kebijakan pemerintah yang mendukung pembentukan modal ventura.

Dalam lingkungan ini, investor ventura telah membentuk modal ventura yang cukup besar untuk meluncurkan dan mendukung pengembangan banyak teknologi baru dan konsep bisnis. Selain itu, berbagai layanan kini tersedia untuk mendukung pengembangan startup dan untuk mempromosikan pertumbuhan mereka. Perusahaan-perusahaan CPA, bank, pengacara, bank investasi, konsultan, lessor, dan bahkan perusahaan pencarian telah berkomitmen terhadap sumber daya yang signifikan untuk segmen pasar yang sedang berkembang ini.

Di mana peralatan sewa guna masuk ke dalam campuran pembiayaan usaha? Biaya modal ventura yang relatif tinggi dibandingkan sewa guna usaha menceritakan kisahnya. Mendanai usaha baru adalah proposisi berisiko tinggi. Untuk mengkompensasi para pemodal ventura untuk risiko ini, mereka umumnya membutuhkan saham ekuitas yang cukup besar di perusahaan-perusahaan yang mereka biayai. Mereka biasanya mencari hasil investasi sekurang-kurangnya 35% pada investasi mereka selama lima hingga tujuh tahun. Pengembalian mereka dicapai melalui IPO atau penjualan saham ekuitas lainnya. Sebagai perbandingan, lessor usaha mencari pengembalian dalam kisaran 15% – 22%. Transaksi-transaksi ini diamortisasi dalam dua hingga empat tahun dan dijamin dengan peralatan yang mendasarinya.

Meskipun risiko untuk lessor ventura juga tinggi, lessor usaha mengurangi risiko dengan memiliki kepentingan keamanan dalam peralatan yang disewa dan penataan transaksi yang diamortisasi. Menghargai keuntungan biaya yang jelas dari sewa guna usaha atas modal ventura, perusahaan startup telah beralih ke penyewaan usaha sebagai sumber pendanaan yang signifikan untuk mendukung pertumbuhan mereka. Keuntungan tambahan untuk memulai usaha sewa guna usaha termasuk leasing kuat tradisional — konservasi uang tunai untuk modal kerja, manajemen arus kas, fleksibilitas, dan melayani sebagai suplemen untuk modal lain yang tersedia.

Apa yang membuat transaksi sewa guna usaha 'bagus'? Para lessor ventura melihat beberapa faktor. Dua bahan utama dari usaha baru yang sukses adalah kaliber tim manajemen dan kualitas sponsor modal ventura. Dalam banyak kasus, kedua kelompok tampaknya saling menemukan satu sama lain. Tim manajemen yang baik biasanya telah menunjukkan keberhasilan sebelumnya di bidang di mana usaha baru itu aktif. Selain itu, mereka harus memiliki pengalaman dalam fungsi bisnis utama – penjualan, pemasaran, R & D, produksi, teknik, dan keuangan. Meskipun ada banyak pemodal ventura yang membiayai usaha baru, bisa ada perbedaan signifikan dalam kemampuan mereka, daya tahan, dan sumber daya. Para pemodal ventura yang lebih baik memiliki rekam jejak yang sukses dan pengalaman langsung dengan jenis perusahaan yang dibiayai.

VC terbaik memiliki spesialisasi industri dan banyak yang dikelola oleh individu dengan pengalaman operasi langsung dalam industri yang mereka biayai. Jumlah modal seorang kapitalis ventura mengalokasikan ke startup untuk putaran masa depan juga penting. Kelompok VC yang baik yang telah menghabiskan dana yang dialokasikan dapat menjadi masalah.

Setelah menentukan bahwa kaliber tim manajemen dan pemodal ventura tinggi, lessor ventura melihat model bisnis startup dan potensi pasar. Adalah tidak realistis untuk mengharapkan evaluasi ahli teknologi, pasar, model bisnis, dan iklim kompetitif oleh perusahaan penyewaan peralatan. Banyak perusahaan leasing bergantung pada kapitalis ventura yang berpengalaman dan terkemuka yang telah mengevaluasi faktor-faktor ini selama proses 'uji tuntas' mereka. Namun, lessor harus tetap melakukan evaluasi independen yang signifikan. Selama evaluasi ini dia mempertimbangkan pertanyaan seperti: Apakah rencana bisnis itu masuk akal? Apakah produk / layanan yang diperlukan, siapa pelanggan yang ditargetkan dan seberapa besar pasar potensial? Bagaimana harga produk dan layanan dan apa yang diproyeksikan pendapatannya? Berapa biaya produksi dan apa biaya yang diproyeksikan lainnya? Apakah proyeksi ini tampak masuk akal? Berapa banyak uang tunai di tangan dan berapa lama akan berlangsung startup sesuai dengan proyeksi? Kapan startup membutuhkan putaran ekuitas berikutnya? Ini, dan pertanyaan-pertanyaan seperti ini, membantu lessor menentukan apakah rencana bisnis dan model masuk akal

Pertanyaan kredit paling mendasar yang dihadapi perusahaan leasing mempertimbangkan penyewaan peralatan untuk startup adalah apakah ada cukup uang tunai untuk mendukung startup melalui bagian signifikan dari masa sewa. Jika tidak ada lagi modal ventura dinaikkan dan usaha kehabisan uang, lessor tidak mungkin mengumpulkan pembayaran sewa. Untuk memitigasi risiko ini, sebagian besar pelaku usaha yang berpengalaman mengharuskan perusahaan memiliki setidaknya sembilan bulan atau lebih dari uang tunai sebelum melanjutkan. Biasanya, startup yang disetujui oleh lessor ventura telah mengumpulkan $ 5 juta atau lebih dalam modal ventura dan belum habis porsi yang sehat dari jumlah ini.

Di mana startup berbelok untuk mendapatkan sewa mereka didanai? Bagian dari infrastruktur yang mendukung usaha rintisan adalah segelintir perusahaan leasing nasional yang berspesialisasi dalam transaksi sewa guna usaha. Perusahaan-perusahaan ini memiliki pengalaman dalam penstrukturan, penetapan harga dan mendokumentasikan transaksi, melakukan uji tuntas, dan bekerja dengan perusahaan startup melalui pasang surut mereka. Para lessor usaha yang lebih baik merespon dengan cepat untuk menyewakan permintaan proposal, mempercepat proses review kredit, dan bekerja sama dengan startup untuk mendapatkan dokumen yang dieksekusi dan peralatan yang dipesan. Kebanyakan lessor ventura menyediakan sewa untuk startup di bawah garis kredit sehingga lessee dapat menjadwalkan beberapa takedown selama setahun. Jalur sewa ini biasanya berkisar mulai dari $ 200.000 hingga lebih dari $ 5.000.000, tergantung pada kebutuhan start-up, pertumbuhan yang diproyeksikan dan tingkat dukungan modal ventura.

Penyedia sewa usaha yang lebih baik juga membantu pelanggan, langsung atau tidak langsung, dalam mengidentifikasi sumber daya lain untuk mendukung pertumbuhan mereka. Mereka membantu startup memperoleh peralatan dengan harga yang lebih baik, mengatur pembelian peralatan yang ada, mencari tambahan pendanaan modal kerja, mencari CFO sementara, dan memberikan perkenalan kepada mitra strategis potensial – ini semua adalah layanan bernilai tambah yang diberikan oleh lessor usaha terbaik ke meja.

Bagaimana prospek penyewaan ventura? Venture leasing telah benar-benar datang sendiri sejak awal 1990-an. Dengan investor ventura yang menuangkan puluhan miliar dolar ke startup setiap tahun, segmen pasar ini telah berkembang menjadi segmen yang menarik untuk industri penyewaan peralatan. Industri yang paling menarik untuk penyewaan usaha termasuk ilmu kehidupan, perangkat lunak, telekomunikasi, layanan informasi, layanan dan perangkat medis, dan Internet. Selama faktor-faktor yang mendukung pembentukan startup tetap menguntungkan, prospek untuk leasing usaha terus terlihat menjanjikan.

[ad_2]

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *