Menyesuaikan Tenaga Penjualan untuk Manajer Investasi

Platform Salesforce dapat menjadi alat yang sangat berharga untuk mendanai para manajer yang berupaya merampingkan penggalangan dana, mengelola portofolio mereka secara lebih efektif, dan mendapatkan keuntungan kompetitif dibandingkan dengan dana yang bersaing. Namun, bagaimana fund manager dapat memanfaatkan platform dengan baik, bisa menjadi keputusan yang rumit.

Apa masalah dengan menggunakan Salesforce out-of-the-box untuk manajemen dana?

Masalah paling umum dengan menggunakan Salesforce untuk manajemen dana adalah bahwa fund manager sering membayar lebih untuk lisensi. Salesforce Sales Cloud dibangun untuk organisasi yang memiliki penjualan tradisional dan alur kerja dukungan pelanggan seperti menangani prospek, peluang, dan kasus dukungan, yang tidak dirancang dengan fungsionalitas untuk manajer dana Private Equity atau manajer dana Modal Venture dalam pikiran. Jadi meskipun Salesforce adalah platform yang sangat fleksibel, menggunakan Salesforce out-of-the-box sering mengakibatkan pengguna membuang fungsi penjualan dan dukungan terkait yang mereka bayar dan mulai dari awal dengan objek khusus. Jika klien berkomitmen untuk menerapkan Salesforce sendiri, penggunaan lisensi platform alih-alih lisensi Cloud Penjualan penuh atau Dukungan Cloud adalah opsi yang efisien dan hemat biaya karena lisensi platform lebih murah dan tidak menyertakan fungsi yang dimiliki Private Equity atau Venture Manajer modal biasanya membuang.

Template Ekuitas Pribadi / Modal Perusahaan Salesforce

Salesforce memberikan opsi untuk Manajer Aset Alternatif yang ingin menggunakan Salesforce dengan fungsionalitas yang ditujukan untuk industri mereka: template Modal Perseorangan / Modal Ventura Salesforce. Template ini lebih berguna daripada Salesforce out-of-the-box untuk manajemen dana tapi sayangnya, template Private Equity / Venture Capital bukan produk yang tumbuh atau berkembang; Salesforce belum menunjukkan komitmen untuk mengembangkan atau mendukung produk sehingga pengguna template sering sendiri untuk peningkatan, dukungan, dan pemeliharaan. Pada akhirnya, template berfungsi sebagai contoh yang baik dari apa yang dapat dilakukan dengan kustomisasi, tetapi tidak memiliki dukungan dari Salesforce untuk melayani manajer dana secara efektif.

Bahaya menggunakan Salesforce untuk Membuat Basis Data Anda Sendiri

Karena Salesforce adalah platform yang fleksibel, tentu mungkin untuk membangun database dan struktur data yang mewakili alur kerja yang melekat dalam penggalangan dana, administrasi LP, manajemen investor, pelacakan transaksi, dan manajemen portofolio. Salesforce hadir dengan seperangkat alat yang luas yang memungkinkan pengguna untuk membuat tabel basis data untuk menyimpan informasi dengan cara yang relevan dan bermanfaat bagi pengelola dana. Selain itu, kemampuan alur kerja dapat mengotomatiskan proses dan pengguna yang lebih mahir dapat lebih menyesuaikan sistem mereka dengan kode Apex dan Visualforce yang dapat menghasilkan output yang lebih dinamis daripada yang Anda dapatkan dengan Salesforce out-of-the-box.

Hambatan utama dalam Salesforce yang menerapkan sendiri untuk manajemen dana adalah memutuskan bagaimana mengatur data. Sebelum Anda mulai membangun sistem Anda, penting untuk memiliki pemahaman yang sangat baik tentang bagaimana Anda akan memodelkan bisnis Anda dan bagaimana Anda akan membangun tabel dalam database untuk merepresentasikan model itu. Sebagai contoh, beberapa organisasi mungkin berinvestasi dari kumpulan modal terpisah dan beberapa mungkin hanya memiliki satu kumpulan modal; beberapa organisasi mungkin melakukan investasi tunggal dan beberapa mungkin berpartisipasi dalam investasi lanjutan; dan beberapa organisasi akan ingin mempertimbangkan peristiwa penggalangan dana sebelumnya atau putaran untuk penilaian bulat bulat. Jadi proses membangun database menjadi latihan dalam pemodelan struktur data yang mewakili bisnis.

Ini tentu tidak mustahil bagi pengelola dana untuk melakukannya sendiri. Membangun model relasional yang benar-benar dapat diperluas, bagaimanapun, membutuhkan wawasan tentang bagaimana database beroperasi dan memerlukan beberapa tinjauan ke dalam apa yang pada akhirnya ingin Anda lihat dari data dalam hal antarmuka pengguna dan pelaporan.

Implementasi diri juga menghadirkan keputusan pembelian TI "Bangun vs. Beli" klasik. Salesforce jelas merupakan platform yang sangat fleksibel dan tidak memerlukan pengetahuan teknis yang luas untuk membangun hampir semua model basis data yang Anda inginkan. Jadi diberi waktu dan minat yang tidak terbatas, sangat mungkin untuk membangun alat pengelolaan dana yang sangat berguna di dalam Salesforce.

Ada banyak pertanyaan yang harus dijawab oleh manajer investasi sebelum memutuskan untuk membangun sistem mereka sendiri. Pertanyaan-pertanyaan ini termasuk siapa yang akan mendukung sistem, siapa yang akan mempertahankannya, bagaimana itu akan terus tumbuh dan berkembang. Ada juga pertanyaan tentang apa yang terjadi setelah karyawan yang mendukung dan mempertahankan sistem pada akhirnya meninggalkan organisasi. Sebuah sistem dengan lisensi murah dan implementasi murah memiliki potensi untuk menjadi sangat mahal nanti dalam siklus hidup solusi jika tidak ada rencana yang jelas yang ditetapkan untuk bagaimana sistem akan didukung dan dipelihara.


Ekuitas Privat

pengantar

Ekuitas swasta adalah pendanaan jangka menengah dan panjang yang diberikan sebagai imbalan atas kepemilikan saham di perusahaan-perusahaan potensial yang tidak memiliki pertumbuhan tinggi. Ekuitas swasta bukanlah sesuatu yang baru – sudah ada dalam berbagai bentuk selama hampir 25 tahun, termasuk orang-orang Barbar di pengambilalihan gaya Gerbang-gaya dari RJR Nabisco oleh Kohlberg Kravis Roberts (KKR) pada tahun 1989. Ekuitas swasta sedang booming, dengan perusahaan-perusahaan pembeli siap untuk menaikkan lebih dari rekor sebelumnya sebesar $ 215 miliar, yang ditetapkan pada tahun 2006. PE adalah istilah luas yang umumnya mengacu pada semua jenis sekuritas Kepemilikan Ekuitas non-publik yang tidak terdaftar di bursa publik. PE adalah bisnis 'orang' dan profesional investasi yang terlibat dan interaksi mereka sebagai tim akan menjadi kunci dalam menentukan pengembalian dana. Ekuitas umumnya diakses oleh perusahaan yang tidak memiliki riwayat operasi atau rekam jejak untuk mengakses alternatif biaya modal yang lebih rendah, tetapi membutuhkan modal untuk pertumbuhan atau ekspansi. Ekuitas ini bukanlah peluru perak atau kekuatan gelap.

Beli

Rumah-rumah pembelian sedang memperkosa pasar-pasar publik. Kelompok pembeli sama seperti konglomerat lama. Pembelian telah menghasilkan porsi yang semakin besar dari investasi ekuitas swasta berdasarkan nilai, dan meningkatkan porsi investasi mereka dari seperlima hingga lebih dari dua pertiga antara tahun 2000 dan 2005. Dana pembelian dan real estat memiliki kinerja yang sangat baik dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan dengan kelas aset lainnya seperti ekuitas publik, tentu merupakan faktor dalam penggalangan dana bemper yang sama-sama dinikmati akhir-akhir ini. Orang-orang yang membeli yang raja-raja di atas bukit dan para penguasa alam semesta tiba-tiba dilihat sebagai orang normal.

Eropa

Modal ventura Eropa menunjukkan peningkatan yang stabil dalam jumlah perusahaan yang didukung VC dan keluar yang sukses. Penggalangan dana ekuitas swasta Eropa telah melewati ambang batas 100 miliar untuk mencapai 112 miliar pada tahun 2006 saja, tingkat yang sama dengan modal baru yang diperoleh melalui IPO pada Bursa Saham Eropa pada periode yang sama. Ekuitas swasta Eropa dan modal ventura menyediakan sumber keuangan penting bagi perusahaan berkembang di semua sektor industri. Dana terfokus Eropa menyumbang 26% dari total global, sementara dana berfokus pada Asia dan sisanya dari akun Dunia untuk sisa 11%.

Batu hitam

Blackstone mengambil sendiri publik pada 22 Juni; IPO-nya, yang terbesar sejak 2002, menghasilkan $ 4. Kinerja Blackstone bahkan lebih buruk daripada Fortress Investment Group, palungan ekuitas swasta dan hedge fund yang dipublikasikan pada bulan Februari. Blackstone adalah perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia. Kepemilikan real estat Blackstone telah melakukan lebih baik – naik 29% per tahun sejak 1991. Blackstone mencatat pada tahun 2006 dengan menyelesaikan $ 101 miliar dalam pembelian, di tengah tingkat bersejarah penggalangan dana dan aktivitas kesepakatan di Blackstone AS, seperti banyak perusahaan ekuitas swasta lainnya, telah menghasilkan banyak uang di perusahaan-perusahaan publik yang membeli undervalued dengan membeli uang pinjaman, mengambilnya secara pribadi, meningkatkannya, dan menjualnya kembali dengan untung. BLACKSTONE'S RECENT $ 39 BILLION, akuisisi Equity Office Properties Trust menunjukkan bahwa beberapa transaksi terlalu besar untuk jenis investor baru ini.

Investor

Investor dalam dana ekuitas swasta termasuk individu-individu kaya, perusahaan asuransi, dana kuliah dan dana pensiun.

Kesimpulan

PE bertanggung jawab untuk 1 dalam setiap 5 dolar yang dihabiskan. Ekuitas swasta adalah kelas aset investasi yang mendeskripsikan investasi swasta di perusahaan yang dimiliki secara privat (sebagai lawan dari publik). Ekuitas adalah kelas aset yang disukai untuk manajer profesional karena secara historis menghasilkan pengembalian yang unggul. PE tertarik dengan kinerja jangka panjang perusahaan.


Properti Investasi – Loan-to-Value (LTV) Vs Debt-Credit-Ratio (DCR) Dan Apa yang Telah Berubah?

Kami melihat tanda-tanda bahwa pasar real estat komersial telah mencapai titik terendah karena pengguna dan investor dengan hati-hati mulai membeli properti komersial / industri bernilai tambah. Namun, pemberi pinjaman mengambil pendekatan yang sangat konservatif dalam penjaminan transaksi ini di pasar real estat yang bergejolak saat ini.

Loan-to-Value (LTV) terus memainkan peran penting dalam menentukan jumlah pinjaman dan uang muka yang diperlukan untuk pembelian. Penilai memainkan peran kunci dalam menilai nilai properti dan pada akhirnya jumlah pinjaman. Secara tradisional, pengguna / perusahaan dapat mengharapkan untuk membeli properti dengan sesedikit mungkin 10% ke bawah atau 90% LTV dan investor dapat berharap untuk menurunkan 25 – 30% atau 70 – 85% LTV. Ini belum berubah dan masih terjadi hari ini.

Pengguna / Perusahaan terus tertarik pada pembiayaan SBA (pinjaman Administrasi Bisnis Kecil) yang memungkinkan mereka untuk mendapatkan pinjaman konvensional pada LTV 80% dengan SBA meminjam 10% dalam posisi kedua dan peminjam harus meletakkan hanya 10%. Jelas keuangan perusahaan sangat diteliti dan siapa pun yang memiliki lebih dari 20% dari perusahaan harus secara pribadi menjamin pinjaman. Ini telah dan masih terjadi hari ini.

Investor memiliki waktu yang jauh lebih sulit memperoleh pinjaman untuk membeli properti yang menghasilkan pendapatan. Pemberi pinjaman melakukan faktor dalam Loan to Value (LTV) pada pinjaman ini serta kemampuan keuangan investor, tetapi kekhawatiran terbesar adalah dengan kemampuan (pendapatan) properti untuk membayar pembayaran pinjaman. Debt Coverage Ratios (DCR's) sekarang berada di garis terdepan dalam menentukan berapa banyak pemberi pinjaman akan meminjamkan pada properti.

Di masa lalu DCR digunakan untuk menentukan jumlah pinjaman untuk properti yang menghasilkan pendapatan tetapi pemberi pinjaman kurang ketat dalam memungkinkan investor / peminjam untuk membuat argumen untuk pendapatan masa depan (aktual sewa vs sewa pasar) dalam menentukan NOI (Pendapatan Operasi Bersih). Hal ini, ditambah dengan meningkatnya nilai properti, membuat para penilai dan pemberi pinjaman menjadi terlalu agresif dalam memproyeksikan nilai pasar properti untuk mendasarkan LTV dan itulah yang akhirnya menghasilkan banyak kredit macet yang Anda lihat hari ini.

Studi kasus:

Awal tahun ini, kami baru-baru ini mewakili kelompok investasi yang membeli gedung industri yang disewakan kepada perusahaan pengolahan makanan di pasar Vernon, California. Ini adalah bangunan penyewa tunggal dengan sewa sepuluh tahun NNN. NOI tahunan (pendapatan operasional bersih) adalah $ 141.000 dengan kenaikan sewa tetap setiap 12 bulan. Properti itu menunjukkan pengembalian 8% berdasarkan harga pembelian $ 1,74 juta. Kelompok investasi telah menganggarkan 25% ke bawah atau 85% LTV.

Pemberi Pinjaman menganalisis properti dengan cara berikut untuk menentukan jumlah pinjaman:

Sewa Bruto sebesar $ 141.000
Kurang dari 10% atau ($ 14,100)
Kurang Cadangan 3% atau ($ 4,230)
Manajemen Kurang dari 3% ($ 4.230)
Pajak Properti harus dibayar oleh penyewa
Asuransi Properti harus dibayar oleh penyewa
Total Pengeluaran ($ 22.560)
NOI sekarang dihitung menjadi $ 118,440
A Debt Coverage Ratio (DCR) 1.2 diterapkan pada NOI
Hitung Layanan Hutang NOI / DCR = $ 98.700

Pemberi pinjaman memberi tahu kami bahwa properti ini akan mendukung $ 98.700 atau $ 8.225 / bulan dalam layanan utang. Dengan suku bunga mendekati 6% dan amortisasi 25 tahun, ini berarti jumlah pinjaman sebesar $ 1,27 juta. Ketika dikurangkan dari harga pembelian $ 1,74 juta, investor dapat memperkirakan untuk menurunkan $ 470.000 atau 27% dari jumlah pinjaman.

Ketika pasar real estat berada pada atau mendekati puncaknya pada tahun 2007, kami melihat tingkat kapitalisasi (laba atas investasi) berkisar sekitar 5,75 – 6%. Sangat mudah untuk memahami mengapa pemberi pinjaman harus menghindari metode DCR dalam menghitung jumlah pinjaman agar sebuah properti mencapai 75% LTV:

Jika Anda mengambil properti yang sama ini dengan pengembalian 6% (atau $ 104,400 NOI) dan menerapkan kriteria underwriting yang sama, Anda akan memiliki yang berikut:

Sewa kotor $ 104.400
Kurang dari 10% atau ($ 10,440)
Kurang Cadangan 3% atau ($ 3.132)
Manajemen Kurang dari 3% ($ 3.132)
Pajak Properti harus dibayar oleh penyewa
Asuransi Properti harus dibayar oleh penyewa
Total Pengeluaran ($ 16,704)
NOI sekarang dihitung menjadi $ 87.696
A Debt Coverage Ratio (DCR) 1.2 diterapkan pada NOI
Layanan Utang Hitung NOI / DCR = $ 73,080

Pada $ 73.080 (atau $ 6.090 / bulan) dalam layanan utang berdasarkan pengembalian 6% dan pinjaman diamortisasi selama 25 tahun, itu setara dengan $ 945,209 jumlah pinjaman. Ini akan mengharuskan investor untuk meletakkan $ 794,790 yang merupakan LTV 46%.

Dalam hal ini, investor tidak mau menurunkan 46% dan akan membuat argumen bahwa dalam waktu dekat NOI $ 118.440 (sebagaimana dinyatakan di atas) dapat dicapai. Pemberi pinjaman yang ingin membuat pinjaman akan membeli ke argumen ini memungkinkan sebagian DCR untuk diterapkan pada kenaikan harga sewa. Laporan penilaian akan mendukung jumlah ini dengan menggunakan penjualan sebanding kepada pengguna, bukan investor untuk mendukung LTV 85%. Pemberi pinjaman akan membuat pinjaman dengan investor yang memungkinkan mereka untuk hanya menempatkan 25% ke bawah padahal sebenarnya mereka harus menurunkan 46% seperti yang disebutkan di atas. Karena tingkat sewa dan nilai properti terus menurun, properti yang sama ini tidak lagi mengalir secara tunai. Dengan hanya 25% diinvestasikan dalam properti yang kehilangan sebanyak 50% dari nilainya, kita dapat melihat mengapa begitu banyak investor berjalan menjauh dari komitmen pinjaman mereka.