Modal Ventura Menyukai Pasar AS

Perusahaan Modal Ventura berbicara permainan yang baik ketika datang ke diversifikasi internasional portofolio mereka, tetapi seberapa agresif mereka benar-benar mencari peluang investasi lepas pantai? Menurut penelitian terbaru yang diterbitkan Deloitte & Touche dan Asosiasi Modal Ventura Nasional ternyata tidak terlalu sering. Tampaknya VC merasa bahwa investasi domestik lebih menarik ketika dibandingkan dengan ekspatriat modal mereka di luar negeri. Meskipun saya tidak meragukan bahwa AS adalah pasar yang lebih matang, stabil, dan pasti akrab, saya mempertanyakan temuan penelitian bahwa ini adalah pasar yang lebih menarik. Dalam posting blog ini saya akan memberikan sisi lain dari cerita dari perspektif seseorang yang telah melakukan bisnis internasional sejak pertengahan 80-an.

Survei Venture Capital Global 2006 mensurvei 505 pemodal ventura dengan 53% responden menyatakan bahwa mereka ingin berinvestasi di luar negeri dalam 5 tahun ke depan. Saya punya dua pertanyaan: Mengapa menunggu 5 tahun, dan apa yang ada di dunia adalah 47% lainnya dari VC yang dipikirkan? Ini bukan hanya klise bahwa ini adalah ekonomi global. Dari perspektif bisnis dunia semakin kecil dan semakin kecil. Untuk investor tahap awal dengan toleransi risiko yang kuat tampaknya bagi saya bahwa perusahaan modal ventura kehilangan perahu. Dengan manfaat keuntungan pajak, leverage mata uang, pengusaha agresif yang cerdas dan ekonomi yang sedang berkembang mengapa tidak ada lagi minat untuk pergi ke luar negeri? Jawabannya dapat diringkas menjadi empat kata: Takut akan hal yang tidak diketahui …

Tidak ada keraguan bahwa sejarah telah membuktikan investasi asing yang disalahpahami menjadi penuh dengan bahaya. Namun kata operatif dalam kalimat tersebut adalah "kurang dipahami". Saya tidak menyarankan bahwa VC tidak akrab dengan seluk-beluk pasar asing harus lari setengah terkokoh dan melakukan investasi bodoh, tetapi saya menyarankan bahwa mereka tidak harus menunggu 5 tahun, atau bahkan lebih buruk, tidak mempertimbangkan investasi asing sama sekali. Perusahaan Modal Ventura perlu mendapatkan dari sepeser pun dan segera menyewa tier satu bakat dengan pengalaman internasional, mulai membangun hubungan profesional utama di luar negeri dan mulai melakukan riset pasar mereka.

Keuntungan di pasar negara berkembang luar biasa dan peluang lima tahun dari sekarang tidak akan seperti sekarang ini. VC yang mencari keuntungan maksimal harus mencari untuk membuat alokasi ke pasar seperti India, Cina, Brasil dan negara-negara bekas blok timur antara lain. Saya selaku patriotik sebagai orang berikutnya, tetapi AS tidak akan mampu mempertahankan posisi keuangan dominan yang telah dipegangnya selama beberapa dekade karena ekonomi negara-negara berkembang raksasa ini terus berkembang. Selain itu, peningkatan aliran dana ke pasar modal menyebabkan meningkatnya tekanan kompetitif untuk menempatkan dana di sini di dalam negeri, dan dengan banyak modal mengejar terlalu sedikit penilaian kualitas transaksi dengan cepat meningkat. Persediaan investasi yang ketat dan pasokan uang yang kuat hanyalah salah satu dari banyak alasan perusahaan modal ventura harus mencari di luar negeri.

Intinya adalah ini … Mereka perusahaan modal ventura yang membuat penggerak pertama bermain ke pasar luar negeri akan menangkap hubungan terbaik, membangun pijakan di pasar dengan merek mereka dan akan menunggangi gelombang pertumbuhan ekonomi di luar negeri.


Perbedaan Antara Modal Ventura dan Investor Malaikat

Perusahaan modal ventura berbeda dari investor swasta karena mereka telah meningkatkan modal dari sejumlah individu dengan kekayaan bersih tinggi dengan maksud untuk melakukan investasi atas nama mereka menjadi perusahaan baru yang menjanjikan dan memperluas bisnis sehingga pada akhirnya mereka dapat mengambil bisnis publik melalui IPO atau jual bisnis untuk beberapa penghasilan besar. Tidak ada satu pun bisnis yang tidak menghadapi risiko bisnis spesifik apa pun yang harus ditangani dalam rencana bisnis Anda. Anda harus memamerkan, dalam rencana bisnis Anda, bagaimana Anda akan menghadapi resesi ekonomi yang berkaitan dengan sisa laba dan arus kas positif. Perbedaan utama antara investor swasta dan perusahaan modal ventura adalah bahwa orang-orang ini cenderung tinggal di daerah-daerah di mana terdapat sejumlah individu berpenghasilan tinggi lainnya. Dalam beberapa kasus, Anda mungkin dapat membiayai bisnis Anda melalui tagihan kartu kredit jika Anda sudah beroperasi sebagai alternatif untuk pembiayaan modal ekuitas yang mahal.

Investor malaikat biasanya memiliki kekayaan bersih $ 500.000 hingga $ 1.000.000 meskipun jumlah ini mungkin lebih tinggi di daerah metropolitan tertentu. Perlu dicatat bahwa perusahaan modal ventura biasanya akan membutuhkan waktu 30 hari hingga 60 hari untuk membuat keputusan yang berkaitan dengan modal yang Anda butuhkan. Kebanyakan investor malaikat siap untuk membuat keputusan investasi mereka dalam waktu dua minggu setelah menerima proposal Anda. Dalam dokumen apa pun yang khusus untuk investor malaikat atau perusahaan modal ventura harus memiliki pengungkapan yang sesuai karena berkaitan dengan risiko yang terkait dengan bisnis yang harus dirancang oleh pengacara. Ketika Anda mengembangkan rencana bisnis Anda untuk investor malaikat atau firma modal ventura, sangatlah penting bagi Anda untuk mengabaikan emosi Anda dalam produk atau jasa yang Anda jual.

Kami menyarankan Anda menghadirkan pengacara Anda selama pertemuan pertama Anda untuk memastikan bahwa individu tersebut adalah investor yang sah atau firma modal ventura yang bersedia melakukan investasi signifikan ke dalam bisnis Anda. Perlu juga dicatat bahwa ada perusahaan di luar sana yang dapat memperkenalkan Anda kepada angel investor atau kelompok investasi individu yang tersindikasi ketika Anda mencari modal ekuitas swasta.

Perbedaan utama antara investor perorangan dan firma modal ventura adalah jumlah modal yang bersedia mereka berikan kepada Anda karena hal itu berkaitan dengan membuat investasi ekuitas ke dalam perusahaan Anda. Dengan demikian, jika Anda mencari kurang dari $ 5.000.000 maka mungkin ada minat Anda yang lebih baik untuk bekerja dengan angel investor daripada perusahaan investasi skala besar.


Memahami Venture Capital Pools

Dana modal ventura adalah kumpulan investasi yang digunakan untuk menyediakan bisnis dengan sumber pembiayaan. Kolam investasi atau sumber modal ventura ini berasal dari investor luar. Orang yang membuat investasi disebut sebagai kapitalis ventura. Karena investasi ini merupakan jenis investasi berisiko tinggi dari kelompok kapitalis ventura membentuk sebuah perusahaan di mana mereka akan menempatkan semua kolam modal ventura mereka yang akan diinvestasikan dalam berbagai jenis bisnis yang dipilih oleh perusahaan dengan hati-hati.

Terlibat dalam bisnis investasi modal ventura membutuhkan sejumlah besar uang dan untuk alasan ini sebagian besar perusahaan memilih untuk berafiliasi dengan lembaga keuangan besar seperti bank, perusahaan asuransi dan lain-lain. Sebagian besar kolam memiliki kehidupan tetap selama sepuluh tahun; ini dibuat agar mengurangi eksposur terhadap manajemen dan risiko pemasaran perusahaan modal ventura. Sepuluh tahun adalah jangka waktu teraman di mana mereka dapat yakin bahwa untuk memulihkan investasi mereka.

Karena investasi modal ventura merupakan jenis investasi berisiko tinggi, sebagian besar perusahaan akan menuntut kursi di dewan direksi perusahaan. Dengan cara ini mereka akan dapat secara hati-hati memantau semua usaha bisnis serta setiap transaksi bisnis yang melibatkan perusahaan. Ada juga beberapa perusahaan yang akan pergi sejauh mengambil alih manajemen bisnis terutama ketika mereka merasa bahwa handler saat ini tidak cukup mampu menjalankan bisnis.

Jika Anda seorang pengusaha dan sedang mempertimbangkan dana modal ventura sebagai pilihan Anda untuk pembiayaan modal, pastikan bahwa Anda siap menghadapi beberapa kejutan. Dan sebisa mungkin sebelum menandatangani kontrak apa pun dengan perusahaan, pastikan Anda memahami semua yang perlu diketahui tentang investasi modal ventura.

Dana modal ventura merupakan sumber modal tambahan yang sangat baik, namun agar berhasil dalam penggalangan modal usaha, Anda harus terlebih dahulu membuktikan kepada pemodal ventura bahwa bisnis Anda sepadan dengan waktu dan investasi mereka. Ada isu-isu kunci yang perlu Anda perhatikan dengan cermat jika Anda ingin diberikan pembiayaan modal ventura:

  1. Pengetahuan numerik adalah alat penting terutama jika Anda berurusan dengan pemodal ventura. Ini berkaitan dengan persyaratan arus kas bisnis Anda, laba kotor saat ini dan proyeksi bersama dengan tingkat laba bersih bisnis Anda. Sangat penting bahwa Anda mengetahui setiap detail tentang bisnis Anda terutama keuangannya.
  2. Jangan lupa untuk membangun rencana bisnis yang layak. Dan termasuk ada keuntungan serta potensi pasar yang terbuka untuk bisnis Anda. Demikian juga, akan menguntungkan Anda juga jika Anda dapat mendokumentasikan pencapaian Anda, sasaran untuk sukses serta potensi pertumbuhan Anda. Anda juga harus mengidentifikasi pasar Anda dengan jelas. Pemodal ventura menghargai rencana bisnis yang aman dan layak.
  3. Memahami bahwa investasi modal ventura adalah investasi berisiko tinggi dan oleh karena itu adil bagi seorang kapitalis ventura untuk berbagi dalam kepemilikan bisnis. Akan lebih baik bagi Anda untuk menjadi fleksibel dan bernegosiasi untuk transaksi yang lebih baik. Ini juga akan lebih baik jika Anda mengambil tindakan hukum pre-emptif untuk melindungi Anda. Selain itu mekanisme pre-emptive akan memberi Anda kekuatan untuk mempertahankan kendali atas perusahaan Anda.
  4. Cobalah untuk menyajikan rencana bisnis Anda dengan cara yang paling profesional. Sangat penting bahwa Anda mengesankan perusahaan modal ventura.
  5. Itu selalu terbaik untuk melebihi harapan investor Anda dan bisnis Anda.

Dan terakhir selalu ingat bahwa investor tidak memiliki banyak pengetahuan mengenai produk Anda, bisnis Anda, dan yang paling penting bagi Anda. Mereka mengambil sejumlah besar risiko dalam berinvestasi dalam bisnis Anda itu sebabnya mereka perlu tahu apakah Anda percaya pada bisnis Anda karena jika Anda melakukannya mereka akan melakukannya.


Cara Meminta Uang – Meminta Mitra dalam Dana Modal Ventura Global

Untuk menemukan proyek yang layak untuk diinvestasikan, investor dana modal ventura harus melihat sejumlah besar aplikasi. Investor harus memahami dengan tepat apa yang dapat mereka peroleh dari uang yang mereka investasikan saat bekerja bersama dengan mitra wiraswasta mereka. Sering kali menjadi jelas dalam percakapan pertama apa investor berdiri untuk mendapatkan atau longgar. Forbes mempertanyakan lima mitra dari dana modal ventura terkemuka di dunia untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa dan apa yang tidak layak disebutkan ketika menyajikan presentasi kepada calon investor. Inilah yang mereka katakan:

3 buku teratas yang dicari oleh para investor:

Igor Taber, direktur Intel Capital di CIS

Jangan mencoba untuk memberikan perkiraan keuangan yang akurat, karena pada kenyataannya tidak ada yang dapat memprediksi apa yang akan menjadi pendapatan aktual perusahaan dalam tiga tahun. Jauh lebih penting untuk menunjukkan asumsi apa yang Anda gunakan untuk membenarkan, dan memprediksi penghasilan dan biaya dalam model bisnis.

Menyatakan bahwa perusahaan membutuhkan investasi $ 20 juta, tetapi tidak mengungkapkan asumsi utama dalam model keuangan Anda, akan menarik minat beberapa orang untuk proyek Anda. Ini adalah salah satu alasan utama investor potensial berpaling dari pengusaha dan investasi bisnis baru mereka.

Jeremy Levine, mitra dari dana ventura Bessemer Venture Partners

Selama presentasi, jangan membahas "Privasi" konten investasi Anda. Percayalah, manfaat potensial dari pertukaran ide gratis lebih besar daripada risiko seseorang akan mencuri ide Anda.

Ide-ide murah, perwujudan mereka dalam kehidupan – jauh lebih mahal.

Periksa untuk melihat apakah dana ventura berinvestasi dalam desain atau inovasi yang bersaing yang membuatnya unik dibandingkan dengan pesaing.

Lebih baik bahwa Anda disajikan kepada investor bahwa Anda menampilkan semua kualitas dari orang yang dapat dipercaya, ini bisa menjadi penjamin bahwa investor tidak akan kecewa dalam berinvestasi di Anda dan usaha Anda.

Giuseppe Zocco, mitra dari Index Ventures Fund

Jangan berdebat tentang siapa Anda dapat menjual bisnis Anda jika mereka tidak menerima tawaran Anda. Ini hanya akan membuang calon investor karena pendekatan agresif Anda. Mereka sudah tahu investor lain mereka di luar sana, sama seperti ada usaha bisnis lain untuk diinvestasikan.

Juga diskusikan kemungkinan rencana untuk penelitian dan pengembangan sambil menunggu perluasan model bisnis di masa depan. Investor tertarik untuk berinvestasi di perusahaan yang fokus pada pengembangan, ini memastikan mereka akan tetap inovatif dan kompetitif di lapangan meskipun penjualan aktual.

Alexander Galitsky, managing partner dana ventura Almaz Capital Partners

Tunjukkan bagaimana orisinalitas model bisnis terkait dengan kompetitornya. Penting untuk menunjukkan keunggulan kompetitifnya tidak hanya dalam hal teknis, tetapi juga dalam hal efisiensi bisnis. Tunjukkan pro dan kontra terhadap bisnis Anda dibandingkan dengan 5 pesaing teratas.

Pilih pesaing dari perusahaan dengan ukuran yang sama tidak perlu pergi ke jalur perang dengan perusahaan-perusahaan besar seperti Microsoft atau Google. Mereka memiliki lebih banyak uang dan lebih banyak karyawan daripada Anda, investor menyadari hal ini. Dalam upaya Anda untuk menantang perusahaan besar seperti itu, investor akan enggan menerima tantangan seperti itu.

Esther Dyson, presiden dana ventura EDventure Holdings

"Investor ventura tidak hanya mencari tempat untuk menginvestasikan uang. Kami mengambil perusahaan dan membantunya tumbuh. Jadi bagi saya adalah penting bahwa apa yang dilakukan perusahaan, itu menarik bagi saya. Di AS, adalah proyek yang berkaitan dengan kesehatan. di Rusia, berbagai kepentingan saya lebih luas. Saya sangat suka berinvestasi di perusahaan yang fokus pada pemecahan masalah nyata, baik logistik maupun kesehatan, dan menawarkan peluang baru kepada orang-orang. Saya perlu memahami apa yang terjadi pada saya, perusahaan ini akan dapat mencapai lebih dari tanpa aku. "


Ekuitas Pertumbuhan vs Modal Ventura – Apa Bedanya?

Ekuitas swasta digunakan untuk dana kelompok secara luas dan perusahaan investasi yang menyediakan modal secara dinegosiasikan pada umumnya untuk bisnis swasta dan terutama dalam bentuk ekuitas (yaitu saham). Kategori perusahaan ini adalah superset yang mencakup modal ventura, pembelian-juga disebut leveraged buyout (LBO) -mezzanine, dan pertumbuhan ekuitas atau dana ekspansi. Keahlian industri, jumlah yang diinvestasikan, preferensi struktur transaksi, dan harapan pengembalian bervariasi sesuai dengan misi masing-masing.

Modal ventura adalah salah satu istilah pembiayaan yang paling disalahgunakan, mencoba untuk membuyarkan banyak investor pribadi yang dirasakan ke dalam satu kategori. Pada kenyataannya, sangat sedikit perusahaan yang menerima pendanaan dari pemodal ventura – bukan karena mereka bukan perusahaan yang baik, tetapi terutama karena mereka tidak sesuai dengan model dan tujuan pendanaan. Seorang kapitalis ventura berkomentar bahwa perusahaannya menerima ratusan rencana bisnis setiap bulan, hanya meninjau beberapa dari mereka, dan berinvestasi dalam mungkin satu-dan ini adalah dana besar; rasio penerimaan rencana ini terhadap rencana yang diajukan sudah umum. Modal ventura terutama diinvestasikan pada perusahaan muda dengan potensi pertumbuhan yang signifikan. Fokus industri biasanya dalam teknologi atau ilmu kehidupan, meskipun investasi besar telah dilakukan dalam beberapa tahun terakhir di beberapa jenis perusahaan jasa. Sebagian besar investasi usaha masuk ke dalam salah satu segmen berikut:

· Bioteknologi

· Produk dan Layanan Bisnis

· Komputer dan Periferal

· Produk dan Layanan Konsumen

· Elektronika / Instrumentasi

· Layanan Keuangan

· Layanan Kesehatan

· Industri / Energi

· Layanan IT

· Media dan Hiburan

· Alat dan Peralatan Medis

· Jaringan dan Peralatan

· Ritel / Distribusi

· Semikonduktor

· Perangkat Lunak

· Telekomunikasi

Ketika dana modal ventura telah tumbuh dalam ukuran, jumlah modal yang akan digunakan per transaksi telah meningkat, mendorong investasi mereka ke tahap selanjutnya … dan sekarang tumpang tindih investasi lebih tradisional dibuat oleh investor ekuitas pertumbuhan.

Seperti dana modal ventura, dana ekuitas pertumbuhan biasanya adalah kemitraan terbatas yang dibiayai oleh investor institusi dan net worth yang tinggi. Masing-masing adalah investor minoritas (setidaknya dalam konsep); meskipun dalam kenyataannya keduanya melakukan investasi mereka dalam bentuk dengan syarat dan ketentuan yang memberi mereka kontrol efektif terhadap perusahaan portofolio terlepas dari persentase yang dimiliki. Sebagai persen dari total ekuitas ekuitas swasta, pertumbuhan dana ekuitas mewakili sebagian kecil dari populasi.

Perbedaan utama antara modal ventura dan investor ekuitas pertumbuhan adalah profil risiko dan strategi investasi mereka. Tidak seperti strategi dana modal ventura, investor ekuitas pertumbuhan tidak merencanakan perusahaan portofolio untuk gagal, sehingga harapan pengembalian mereka per perusahaan dapat lebih diukur. Rencana dana ventura pada investasi yang gagal dan harus membatalkan kerugian mereka dengan keuntungan signifikan dalam investasi mereka yang lain. Akibat dari strategi ini, pemodal ventura membutuhkan setiap perusahaan portofolio untuk memiliki potensi penilaian keluar perusahaan setidaknya beberapa ratus juta dolar jika perusahaan berhasil. Kriteria pengembalian ini secara signifikan membatasi perusahaan yang membuatnya melalui peluang penyaringan dana modal ventura.

Perbedaan lain yang signifikan antara investor ekuitas pertumbuhan dan kapitalis ventura adalah bahwa mereka akan berinvestasi di sektor industri yang lebih tradisional seperti manufaktur, distribusi dan layanan bisnis. Terakhir, investor ekuitas pertumbuhan dapat mempertimbangkan transaksi yang memungkinkan beberapa modal untuk digunakan untuk mendanai pembelian mitra atau beberapa likuiditas untuk pemegang saham yang ada; ini hampir tidak pernah terjadi dengan modal ventura tradisional.


Mendekati Pasar Modal Ventura

Banyak dari usaha baru saat ini, khususnya startup Internet dengan persyaratan uang tunai yang sangat besar, risiko tinggi, dan potensi pengembalian yang tinggi, membutuhkan pendekatan pasar modal ventura. Investor modal ventura sulit untuk dikarakterisasi, tetapi kita dapat mendiskusikan apa yang umumnya dicari oleh perusahaan modal ventura ketika mereka menganalisis sebuah perusahaan dan proposal untuk investasi.

Apa yang Diperhatikan Perusahaan Modal Ventura

Salah satu cara untuk menjelaskan berbagai cara di mana bank dan perusahaan modal ventura mengevaluasi usaha kecil mencari dana, diungkapkan oleh LaRue Hosmer sebagai: "Bank melihat masa depan segera, tetapi yang paling banyak dipengaruhi oleh masa lalu. Venture kapitalis melihat ke masa depan yang lebih panjang. "

Perusahaan modal ventura dan individu tertarik pada banyak faktor yang sama yang mempengaruhi para bankir dalam analisis mereka atas permohonan pinjaman dari perusahaan kecil. Semua orang keuangan ingin mengetahui hasil dan rasio operasi masa lalu, jumlah dan penggunaan yang diinginkan dari dana yang dibutuhkan, dan pendapatan dan kondisi keuangan proyeksi masa depan.

Bank adalah kreditor. Mereka mencari jaminan bahwa layanan atau produk bisnis dapat memberikan penjualan yang stabil dan menghasilkan arus kas yang cukup untuk membayar kembali pinjaman. Perusahaan modal ventura adalah pemilik. Mereka menyimpan saham di perusahaan, hanya berinvestasi di perusahaan yang mereka yakini dapat dengan cepat meningkatkan penjualan dan menghasilkan laba yang besar.

Modal ventura adalah bisnis yang berisiko, karena sulit untuk menilai nilai perusahaan tahap awal. Jadi sebagian besar perusahaan modal ventura menetapkan kebijakan ketat untuk ukuran proposal usaha, kematangan perusahaan yang mencari, persyaratan dan prosedur evaluasi untuk mengurangi risiko, karena investasi mereka tidak terlindungi jika terjadi kegagalan.

Ukuran dari Proposal Venture

Hanya sedikit perusahaan modal ventura yang tertarik dengan proyek investasi kurang dari $ 1.000.000, dan ambang ini bahkan lebih tinggi untuk perusahaan besar. Proyek yang membutuhkan kurang dari bunga terbatas karena tingginya biaya penyelidikan dan administrasi.

Perusahaan VC yang khas akan dengan cepat menolak pada urutan 90% dari proposal yang diterima, karena mereka tidak sesuai dengan kebijakan geografis, teknis, atau pasar area perusahaan yang mapan, atau karena mereka telah dipersiapkan dengan buruk. Rencana yang tersisa diselidiki dengan hati-hati. Investigasi ini mahal, dan umumnya mengurangi kolam kandidat lebih jauh.

Kedewasaan Perusahaan Membuat Proposal.

Sebagian besar minat investasi perusahaan modal ventura terbatas pada proyek-proyek yang diajukan oleh perusahaan-perusahaan dengan beberapa sejarah operasi, meskipun mereka mungkin belum menunjukkan keuntungan. Perusahaan yang dapat berkembang menjadi lini produk baru atau pasar baru dengan dana tambahan sangat menarik.

Perusahaan yang baru memulai atau yang memiliki kesulitan keuangan serius mungkin menarik minat beberapa pemodal ventura, jika potensi keuntungan yang signifikan dalam jangka panjang dapat diidentifikasi dan dinilai. Jika perusahaan ventura sudah memiliki konsentrasi risiko besar, mereka mungkin enggan untuk berinvestasi di bidang ini.

Sejumlah kecil perusahaan ventura mengkhususkan diri dalam pembiayaan "start-up". Perusahaan kecil yang memiliki rencana yang matang dan dapat menunjukkan bahwa kelompok manajemennya memiliki catatan yang luar biasa (bahkan jika itu dengan perusahaan lain) memiliki keunggulan dalam memperoleh modal benih semacam ini.